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猪瘟疫情影响有限 紧库存使豆粕延续强势

2018-11-14打印返回

在11月13日于广州举办的“共赢市场共克时艰”2018油脂油料高峰论坛上,与会嘉宾表示,就2018 年的油脂油料市场而言,价格不再简单的依赖供给与需求之间的矛盾,中美贸易争端所带来的结构性供需变化也将带来价格波动,猪瘟情况不容乐观,油脂预料行业将迎来业内最不确定时期。

记者从会上了解到,今年以来,猪瘟目前形势较为严峻,正在向西南区域扩散,全国调运基本暂停,产销区严重分化。生猪自繁自养利润180元/头,仔猪价格继续下跌,养殖户补栏低迷。

“猪瘟是下半年对养殖行业影响最深远的事件,从8月3号爆发到今天刚好100天,整体形势不容乐观。”据正邦集团养殖事业部生猪销售总监刘超介绍,他上个月在东北三省走访最深的感受就是疫情严重。“现在上报的猪瘟疫情其实只是冰山一角,河北、山东和两广这些还没有上报疫情的区域可能也受到影响,影响面总体看来比较广。从历史上看,全球47个国家曝出过猪瘟疫情,有13个国家可以控制疫情,猪瘟可以看3到5年,甚至更长。”

“国内的生猪养殖量占全球产量一半,生猪养殖密度较大,全国调度大,疫情难以控制。所以现在的调控方法主要有两个,一是库查,二是禁止跨省调运,因此产销区严重分化,现在辽宁的生猪价格只有4、5块,而两广、四川要卖到8块5。”刘超说,现在出栏的猪是过去三年的猪价高时的补栏,总体上大企业的增产量在30%左右。预计明年上半年出栏量大,价格承压,下半年随着疫情逐步发展,价格也会水涨船高。

针对猪瘟对豆粕需求的影响,刘霓表示,生猪短期压栏更多的是心理影响,对豆粕需求的影响较小。11月末后可能会有压栏的集中出栏,这时会对一季度猪料消费和豆粕需求有冲击;结合生猪10个月养殖周期,对明年四季度豆粕需求非常不利。

“因为今年大连豆粕上涨20%,多数大型饲料加工厂使用的豆粕已经比去年少,饲料配方会有一定的调整,但调整驱动还是来自利润:比如养猪赚钱的华南,饲料配方变化极小,但在亏钱的东北,配方有调整,总体还是利润放在第一,负利润一定会有下调驱动。”刘霓说。

在她看来,低蛋白比较环保,能提高养殖场的效率,但是现在中小企业的产能环境和养殖条件还不够。无论贸易战解决不解决,中国对美国的需求也不会向以前那样强劲,9000万吨大豆可以满足要求。

她预计,豆粕现货基差维持坚挺,毕竟不敢买货前提下,一季度库存紧难改,货源差异。在排除政策的情况下, 油脂价格上越来越值得买,油脂静态大库存是现状、但已经交易到价格里面了(反套逻辑结束了),更重要的是未来豆油和菜油不会更差了,因此豆油菜油从反套逻辑转向正套,但棕榈油正套还不支持。

贸易战无疑是今年扰动油脂油料价格的最主要因素之一。对此,某期货公司研究院副院长李楠表示,从现在的美国的经济指标看,美国面临着一定的经济压力,美元指数或许和市场的预判不是很一致,实际没有那么强劲。


来源:期货日报

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