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传统下游进入淡季 甲醇下跌压力依旧很大

2018-12-13打印返回

受下游需求预期转弱、港口库存偏高等因素影响,近期港口地区甲醇价格下滑,而内地厂家因下游阶段性补货,库存下降,价格走高,国内甲醇市场涨跌不一。长线来看,传统下游进入淡季,甲醇期价下跌压力依旧很大。

内地出货压力暂时缓解

今年,山西、河北等地甲醇生产企业开工较去年同期有所增加,挤占西北地区甲醇市场份额,造成前期西北厂家库存较去年偏高,出货压力增大。其中,山西、山东、河北、河南等地的甲醇主要生产厂家均未停工,受此影响,预计12月北方地区甲醇供应量较去年同期增加13万吨左右。

同时,华北、山东等地下游开工率提升,甲醛、二甲醚等传统下游需求较去年同期明显增加,不过依旧不及甲醇的增加量,合并计算后,12月北方地区甲醇供应较去年同期实际增量在3万吨左右。本周,山东地区下游阶段性补货,有效降低了西北厂家的甲醇库存,西北出货压力暂时缓解。

山西、河北地区产量增加,造成山东地区采购西北货物的积极性下降,西北地区甲醇厂家库存较去年同期有所增加,据不完全统计,今年西北厂家的库存可销期较去年同期增加2天左右。随着天气继续转冷,传统下游需求将在本月末开始下滑,届时西北出货压力将再度增大。

国内港口库存持续偏高

今年四季度伊朗新建165万吨/年甲醇装置的投产,以及浙江地区某甲醇制烯烃装置的长期停产检修,彻底改变了年中国内港口地区甲醇货物短缺的情况,两者合计形成了25万吨/月的供应增量,使得国内港口地区甲醇库存走高。据不完全统计,当前华东、华南港口甲醇库存在78万吨左右,较去年同期增加18万吨左右。

10月伊朗新建165万吨/年的甲醇装置投产后,受美国制裁影响,大部分产量销往中国,月甲醇供应增量在8万—10万吨。伊朗货物大幅增加,一方面压低港口地区进口甲醇价格,另一方面增加港口地区的现货库存。浙江某60万吨/年甲醇制烯烃装置在10月中旬停产之后一直未能开车,港口地区整体需求较去年同期减量15万吨/月,对甲醇期现价格形成明显打压。

2019年1月,伊朗另一套新建200万吨/年的甲醇装置将中交投产,受美国制裁影响,大部分产量依旧销往中国沿海港口地区,形成15万吨/月的供应增量。就目前国内下游市场来看,甲醛等传统下游需求将持续下滑。山东地区鲁西化工(000830,股吧)80万吨/年甲醇装置已经投产,将进一步压缩西北甲醇的销售空间。因此,长线来看,甲醇市场依旧有偏弱预期。

综上所述,当前山东地区下游阶段性补货使得内地甲醇价格止跌企稳,但在甲醇装置开工率较去年同期偏高、港口地区进口货物继续增加等利空因素影响下,国内甲醇价格短线难有起色,长线有再度下滑的可能。


来源:期货日报

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