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猪价北跌南稳 四季度或先抑后扬呈震荡走势

2018-10-24打印返回

持续爆发的非洲猪瘟疫情使得猪价回暖受阻。

日前,农业农村部新闻办公室发布公告称,云南省昭通市镇雄县发生生猪非洲猪瘟疫情。10月22日,镇雄县扑杀6918头生猪,在全省启动Ⅱ级响应。此前,非洲猪瘟疫情多集中在东北、华东地区,此次云南猪瘟疫情为西南地区的第一起疫情。疫情发生后,云南相邻省份广西、四川、贵州、西藏也将暂停生猪跨省调运。至此,全国非洲猪瘟疫情已达42起,禁止跨省生猪调运省份再增5个。

疫情的持续爆发也影响了上市公司业绩,正邦科技2018年三季报显示,前三季度实现营业收入175.85亿元,同比增长19.39%,对应实现归属净利润3516.58万元,同比下降91.38%;温氏股份三季度业绩预告显示,今年1-9月公司预计实现净利润28.5亿元至30亿元,同比下滑25.72%-29.44%。

“上半年猪价不太景气。”对于业绩变动的原因,正邦科技董秘办负责人于10月22日向21世纪经济报道记者表示,主要是由于生猪销售价格较上年下降幅度较大所致。

产销错配

受非洲猪瘟疫区封锁、禁运影响,自年初一直低迷的猪价让新一轮猪周期从下行回落变成了大面积亏损。从9月份的产销报告来看,牧原股份、天邦股份、天康生物、雏鹰农牧等生猪企业生猪销量、销售价格均较8月份有所下降。

据中国畜牧网数据,9月牧原股份销售生猪77.4万头,销售均价12.53元/公斤,较8月下降5.15%;天邦股份销售商品猪16.78万头,销售收入24595.98万元,环比分别下降11.99%和9.28%;天康生物销售生猪5.17万头,销售收入0.63亿元,环比分别下降10.97%和1.47%;雏鹰农牧9月份公司销售生猪12.42万头,普通猪均价12.49元/公斤,环比下降5.52%,与均价第一的温氏股份相差1.72元/公斤。

目前,国内非洲猪瘟疫情爆发分布在十个省份的二十个市,辽宁、安徽等地是疫情重灾区。疫情波及大中小养殖户、养殖小区以及屠宰场,扑杀生猪超过16万头。

不过,在整个生猪行业低迷的大形势下,也有一些企业逆势而上,收获了良好的业绩。

根据上市公司9月产销报告,温氏股份9月份销售商品肉猪214.51万头,收入33.67亿元,销售均价14.21元/公斤,同比变动分别为34.63%、22.26%、-3.00%。对此,温氏股份表示,9月商品销售收入环比增长,主要是受国内生猪市场行情变化的影响。商品肉猪销量同比上升,主要是公司养猪业务规模扩大,商品肉猪出栏量增长所致。

海通证券研报则认为,从主要上市养猪企业的区域出栏结构来看,温氏股份在浙江、广东等调入大省的业务布局最多,出栏占比较高,同时在东北、河南等地区布局较少,或将最受益于生猪产销错配的结构性行情。

正邦科技也在9月份的业绩中实现扭亏为盈。9月份正邦科技销售生猪55.43万头,环比增长22.75%;销售收入7.83亿元,环比增长25.02%。

“公司销售区域分布比较广泛,在全国有二十多个省,此前的非洲猪瘟,公司猪场并未受到影响。”上述负责人告诉21世纪经济报道记者,目前辽宁非洲猪瘟频发,公司在辽宁的三个猪场暂时未发现疫情,没有对生猪销售带来太大影响。

上述研报指出,正邦科技与温氏股份的营业收入在9月实现增长得益于产销价格差。“非洲猪瘟疫情不断,造成生猪价格区域差价拉大,公司业务布局多在价格较高的南方地区,将直接受益于产销价格差。同时,龙头企业有望凭借规模化与专业化实现良好的成本控制,进而保持较高的盈利能力。”

北降南稳

事实上,今年以来生猪价格一路下跌,猪周期提前至底部位置,叠加疫情恐慌,使猪价呈明显的南北分化趋势。

10月18日,据猪价格网统计,全国各省猪均价为14.22元/公斤。7省份猪价上涨,14省份猪价下跌。全国最高价为浙江,17.88元/公斤;最低价为辽宁,9.74元/公斤。

从全国各地猪价走势来看,南北地区平均价格差异达5.91元/公斤。除西南地区维持高价外,其他地区呈下跌模式,东北地区则彻底沦陷为疫情重灾区,猪价跌底。

“辽宁鞍山、大连等地出现非洲猪瘟,北方生猪调出仍然受阻,因此猪价下跌,而南方生猪调入困难,需求缺口扩大,导致猪价上涨。”上述负责人指出,河南郑州、江苏连云港、浙江温州先后宣布解除疫情封锁,河南生猪产品可大量外调,该省猪价应声上涨。

据猪价格网消息,随着辽宁疫情持续发酵,生物安全防控水平较高的大猪场也受到波及,辽宁大部分屠宰企业停止收猪。尽管南方有上涨利好支撑,然而受北方市场拖累,且需求抑制上涨空间,短期内生猪市场整体将持续涨跌震荡。

在涨跌互现的形势下,生猪调运政策短期内不会改变,疫区与非疫区、南方与北方的价格差距仍将持续。猪周期何时才能迎来拐点?

对此,上述负责人表示,随着气温转冷,猪瘟疫情预计会在调运限制影响下得到一定程度控制,四季度的限制调运将使得各地区间价格继续存在差异。

某期货公司研报指出,四季度出栏生猪对应期能繁母猪补栏多、淘汰少,供给局面将会逐步改善。而在需求端,传统消费旺季即将来临,虽然疫情会在一定程度上抑制需求回暖,但整体需求仍会支撑猪价。预计四季度整体价格先抑后扬,呈震荡走势。

某期货公司则在研报中预测,疫情短期内不会消失,将继续限制生猪跨省调运。短期冷链物流运力跟不上,屠宰产能有限的情况下,母猪产能淘汰或将加速,2019年猪市场或将书写新的历史。


来源:21世纪经济报道

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