拉菲彩票

拉菲彩票期货-拉菲彩票证券全资子公司|关于我们拉菲彩票期货官网 全国免费咨询服务热线400-682-1188首页网上营业厅拉菲彩票平台产品中心资产管理投资学苑投资者保护选择拉菲彩票SinolinkFutures期权专题当前位置:首页 > 投资学苑 > 期权专题 > 期权专题新手进阶实战老手期货大咖品种介绍交易规则金融期货专题期权专题原油专题

一文读懂如何利用技术分析指导期权交易

2019-01-15打印返回

在期货交易中,利用技术分析寻找机会是一种重要的交易方式,而在期权交易中,技术分析并不能完全发挥其作用。一方面,技术分析只有在数据较多的长期图表下分析才有意义,而期权合约有到期日的限制,时间一般不长,期权图表的研究价值很低;另一方面,影响期权价格的因素除了标的期货价格,还有执行价格、波动率、到期时间和无风险利率四个因素,这使得期权价格变化复杂,期权K线凌乱不堪,从而使得依赖于K线的技术指标失去意义。此外,期权合约众多,交易也往往以组合策略为主,面对每个合约特定的图表和指标,技术分析难以发挥作用。


`1.jpg

图为豆粕期货日线


`2.jpg

图为豆粕期权日线


事实上,通过对标的期货进行技术分析能够起到间接指导期权交易的作用,即利用技术分析判断标的期货价格走势,进而通过标的期货走势判断期权价格涨跌。在投资决策中,更倾向于使用简单的支撑、阻力位,结合历史波动率和隐含波动率进行分析。也可以使用逆向心理分析,例如,通过多空比率指标(Put—Call Ratio)寻找超卖或者超买区域,再结合波动率以及支撑、阻力位进行分析,效果会更好。


确定最佳执行价格


在卖空期权的交易中,执行价格的选择决定了最终成败,依赖技术分析有助于提高胜率,尤其是重要支撑压力位的确定。具体而言,看涨期权的执行价格应当选择在重要压力位的上方,看跌期权的执行价格应当选择在重要支撑位的下方。这是因为在技术分析理论中,标的物价格倾向于在压力位附近下跌、在支撑位附近上涨。显然,这些关键位置对于期权卖方来说形成了天然的保护屏障,增加了获利概率。


确定反向买入机会


摸顶猜底是交易中要尽量避免的,但是基于买入期权亏损有限的特征,可少量尝试。从技术分析角度看,短期内的大幅单边波动很容易造成行情的超买超卖,大概率出现阶段性顶(底)部。以上涨行情为例,假设价格出现了持续性上涨,并且技术指标显示超买状态,此时可反向买入看跌期权,或卖出虚值看涨期权,在确保较高安全边际的前提下赚取下跌利润。值得注意的是,这种情况下反向交易一定要注意保护利润,最简单的方法是止盈离场。


除了传统的技术分析,通过观察期权市场信息寻找交易机会,本身也是一种技术分析,其中最典型的莫过于波动率锥和看跌看涨比率的构建。


确定波动率的高低


波动率锥,是指针对某一特定资产,按照不同时间周期计算波动率,并标识各个周期波动率的分位点,将同周期的分位点相连而成。波动率锥按照时间周期划分不同水平的历史波动率,简单明了地勾勒出波动率结构,帮助投资者更全面地分析当前隐含波动率处于何等水平,进而确定波动率交易机会。当波动率锥指示当前波动率处于高位时,择机做空波动率交易,反之则采取做多波动率交易,从概率上讲,这会大大提升交易绩效。


`3.jpg

图为上证50ETF历史波动率锥


构建看跌看涨比率


看跌看涨比率(Put—Call Ratio),也称PCR值,是指看跌与看涨期权成交量的比值,此处的成交量包括了正在交易的不同交割月份、不同执行价格的所有合约。


看跌看涨比率可以在一定程度上反映当前的市场情绪。如果PCR值较高,则说明市场购买看跌期权的数量多于看涨期权,显示市场中看空后市的投资者居多;反之,如果PCR值较低,则说明市场中购买看涨期权的数量多于看跌期权,显示看多后市的投资者居多。


在实际应用中,PCR值通常被作为市场反向指标使用。如果PCR值攀升至极端高位,则标志着市场已处于超卖状态,是看多市场的信号;如果数值处于极端低值,则是一个负向的警告信号,表明市场可能已处于超买状态,是看空市场的信号。

客服热线:400-682-1188应急报单:400-682-1198总部地址:成都市锦江区东大街芷泉段229号1栋2单元28层手机扫一扫关注我们的公众号快速通道期货开户下载服务拉菲彩票平台交易所公告活动专栏增值服务投资学苑品种介绍交易规则原油专题选择拉菲彩票关于拉菲彩票信息公示营业网点友情链接 Copyright ©2018 拉菲彩票官网 版权所有 蜀ICP备15014379号